Preferentes BBVA

| March 7, 2012 | 3 Comentarios

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BBVA fue otra de las entidades financieras que reforzó durante 2008 su posición financiera a través de la emisión de participaciones preferentes.

La última emisión en euros fue de Serie D (ver Comunicado CNMV Participaciones Preferentes BBVA) por un importe total de quinientos millones (500.000.000) euros ampliables hasta un máximo de mil millones (1.000.000.000).

El valor nominal fue de 100 euros con remuneración no acumulativa:

  • Durante el período comprendido entre la fecha de desembolso y el 30 de diciembre de 2010 (ambos incluidos): 6,50% anual fijo.
  • Desde el 31 de diciembre de 2010, en adelante, variable referenciado al Euribor a 3 meses con un mínimo nominal anual del 3,50%.

Recuerde que estos instrumentos financieros conllevan riesgos ya que, por ejemplo, su distribución estará condicionada a la obtención de beneficio distribuible suficiente y no goza de ninguna cobertura del Fondo de Garantía de Depósitos.

El plazo de la participaciones preferentes es perpetuo y la amortización anticipada se podrá aplicar cuando el emisor, con autorización previa del Banco de España y del garante en todo o en parte las Participaciones Preferentes Serie D emitidas, siempre que hayan transcurrido 5 años desde la Fecha de Desembolso y coincidiendo con una fecha de pago de la Remuneración, reembolsando a su titular el valor nominal de cada participación preferente.

Este derecho lo tendrá exclusivamente el Emisor (no el inversor) y lo ejercitará a su propia conveniencia.

Participaciones Preferentes BBVA:

  • 19-10-2009 Serie E 644650 EUR – Serie F 251.050 GBP  8.5% anual
  • 26-12-2008 1000 EUR  6.5% mínimo 3.5% p.a
  • 19-07-2007 31.2 GBP 7.093 -2012- libor+0.875%
  • 18-04-2007 600 USD
  • 20-09-2006 164.3  4.952 -2016-Euribor 3m+1.65%
  • 22-09-2005 85.5  fijo 3.798 hasta 2015 Euribor 3m+1.65%
  • 30-12-2004 1125 EUR
  • 02-07-2004 500 EUR
  • 22-12-2003 Serie A
  • 14-12-2002 500 EUR  Euribor (3m); cap 6.50%; Floor 2.75%

Actualización Diciembre 2011

Tras los problemas de capitalización que han sufrido los bancos, BBVA intenta ampliar capital por hasta 3.475 millones de euros si todos los inversores en preferentes acuden al canje. Este importe supone el 12,6% de su capitalización.

Ahora, ofrece convertibles a un 6,5% anual, pero la garantía temporal de obtener esa rentabilidad es mínima.

Las preferentes que ofrece canjear se vendieron entre particulares en 2002, 2003, 2004 y 2008 y actualmente pagan un 3,5%. Pero claro, aunque sea menor, rentabilidad no tiene vencimiento, las preferentes son perpetuas, salvo que el emisor decida amortizarlas.

El precio de conversión se calculará con el precio de cierre de BBVA los cinco días anteriores al a fecha de canje. Existe la posibilidad de ganar o perder dinero respecto al precio de mercado en el día en que los inversores reciban las acciones, aunque la plusvalía o minusvalía sería, previsiblemente, mínima.

Las acciones, por su parte, son mucho más líquidas que las preferentes. La disponibilidad de hacer caja con la inversión sería inmediata una vez los bonos se hayan transformado en acciones.

Actualización 7 de Marzo 2012

Aquellos que tengan participaciones preferentes del BBVA y que acudieron al canje de éstas por obligaciones subordinadas podrán convertir las obligaciones en acciones del banco a partir del próximo día 23.

El banco ha remitido hoy a la CNMV los plazos de la operación, que concluirá el día 29.

Claro está, el canje es voluntario, y el precio de referencia para las acciones será la media aritmética de la cotización de BBVA en los últimos cinco días de marzo.

Dado que las preferentes, de BBVA y de muchos otros bancos, se comercializaron masivamente al público, estas operaciones de canje han generado un fuerte malestar entre los inversores. Con todo, la práctica totalidad han aceptado el canje de preferentes por obligaciones. En el caso de BBVA, el porcentaje fue del 98%. Él banco ofrecía obligaciones por el 100% del nominal de las participaciones preferentes que el inversor tuviese en cartera.

A continuación, la cotización BBVA en la Bolsa de España:

Ficha Técnica:

  • Código: BBVA
  • Empresa: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.
  • Capital autorizado: 1.836.504.869,29
  • Capitalización de la empresa: 698.992.963,17
  • Tipo de moneda: Euros
  • Valor nominal: 0,49
  • Cotiza en: Ibex 35

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